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当今股市行情并不稳定,美团为什么要着急上市?

2018-06-26 13:10:47  194

互金范理财返利平台在这里给大家分析一下美团为什么要急着上市。


美团这三年收入增长超过7倍,但至今仍然亏损。


“听说,北京飞香港,有个航班是凌晨三点多起飞,六点多降落,真是太拼了。”

5月一天的凌晨,美团点评CEO王兴在饭否发了这样一条信息。目前来看,他奔波北京、香港两地忙于上市的事宜已有了成果。

  6月25日,美团点评正式在港交所提交招股书。招股书显示,腾讯为美团最大股东,总持股比例约20.14%,王兴个人持股比例约11.44%,阿里持有74352299股,持股比例已下调到1.48%。

  四处树敌的美团,也第一次秀出了财务业绩及其坐拥的本钱。


  盈亏几何?


  2015年10月,美团与点评正式合并,成为“千团大战”的最大赢家,合并后成为团购霸主的美团并未停止扩张步伐,由餐饮外卖进入到店、酒店及旅游,并进入出行等新业务领域。

  招股说明书显示,从2015年到2017年,美团交易额分别为1610亿、2370亿、3570亿,营收分别为40亿、130亿、339亿,其中“餐饮外卖”营收占比最高,分别为17.5亿、53.0亿、210.3亿元,营收第二来源主要为“到店、酒店及旅游业务”。2017年,两项业务的营收占比分别为62%、32%。

  美团三年收入增长超过7倍,至今仍然亏损,2015-2017年,分别录得亏损105亿、58亿及190亿。由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加,带来“非经营性亏损”,经调整后业务实际亏损59亿、54亿及28.5亿。

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  何时盈利?


  2017年,美团超过八成收入来自于佣金,受益于签约商家和平台交易额大幅增加,佣金收入保持了高速增长,从2016年的102.3亿增长到2017年的280亿,同比增长273.8%。

  在成本构成上,近九成的支出集中在餐饮外卖业务上,其销售成本由 2016 年的 57亿增至2017年的 193亿 ,主要花在了外卖骑手上,餐饮外卖次数由2016年的5.93亿次增至2017年的23.19亿次,骑手成本由 2016 年的 51 亿增至 2017 年183 亿。

  美团指,将通过先进的大数据和人工智能来降低单均配送成本、提升配送效率,按照以上信息粗略计算,2016年每单骑手成本约为8.3元,2017年成本为7.89元,成本降幅并不太明显。


  据艾瑞报告,截至2018年第一季度,美团占据外卖市场59.1%份额,但是,饿了么收购百度外卖之后,又为阿里全资收购,成为后者各种新零售场景的物流基础设施,其战略意义不言而喻;今年4月,滴滴正式进军外卖业务。在竞争激励的外卖领域,美团恐怕难以短期盈利。


  此外,美团在到店、到家、旅行等多个生活服务领域扩张。年初,美团高调进入网约车市场,今年4月,后又以股权+现金的形式,作价27亿美元全资收购摩拜。王兴不断开启他的无边界竞争,且竞争对手是阿里、滴滴、携程这样的行业巨头,打的都是“持久战”。

  基于以上业务格局,若无重大的战略调整和资产并购,美团短期内无法盈利。


  为何着急上市?


  受美联储加息、中美贸易争端等因素的影响,目前港股行情并不乐观。上周,在小米投资者推介会上,雷军无奈地表示,“这次550亿美元的定价,就是我也不想开价了,你们随便开吧,总不至于连550亿美元都不值吧?”在2014年底,小米第五轮融资时估值已达450亿美元。

  小米估值有传缩水近四成,从之前的900亿-1100亿美元下调至550亿-700亿美元。

  2017年10月,美团完成腾讯领投的40亿美元F轮融资,截至2017年末,美团现金及现金等价物达194亿元,短期投资(理财资金)为258亿元,累计现金储备452亿元。拥有如此雄厚的现金储备,美团为何要在这个时间点选择上市?


  基岩资本副总裁杜坤在接受《中国企业家》采访时,提供了一种解释,“港股的资金量相对小,就好比水池的空间容纳有限,上市的独角兽越来越多的话,越到后面融到的资金越有限。所以赶在前面上,估值明显会高于后面几个,赶在窗口期第一批上市的公司的估值也会比后面好。”同程艺龙、映客、华兴资本等,都在前往港交所敲钟的路上。

   这次IPO美团的目标是,以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。不出意外,美团将是港交所新上市制度正式生效后,第二家上市的内地科技公司。和小米一样,美团也是AB股制,王兴以11%A类股拥有48.41%的投票权。


  美团正加快推进上市进程,有消息称,美团将于8月30日通过港交所的聆讯,并于9月26日正式上市。

  王兴曾感概:“不到两年时间,中国前十大互联网公司门槛从100亿美元上升到300亿。”假能实现600亿美元的估值,美团有望挤进中国已上市互联网企业的前5甲,王兴也将先于程维、张一鸣迎来他的敲钟时刻。

 


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